专家称黄金完成了阶段性的历史使命 回调非基本面变差

专家称黄金完成了阶段性的历史使命！在伦敦证券交易所集团举办的"2026市场展望论坛"上，经济学家洪灏对黄金近期的走势进行了分析。他认为，黄金价格从1月的历史高点5598.75美元/盎司回调至4800美元/盎司附近，并非因为基本面恶化，而是因为它完成了阶段性的历史使命。

一些国家的央行在战争期间因汇率问题不得不抛售美元和黄金以换取流动性。例如，土耳其央行被迫出售黄金储备，这如同变卖家传银器。然而，当纸币信用出现危机时，只有黄金才能救场，这也反映了各国央行的真实行为。4月17日，COMEX黄金期货收涨0.85%，报4849.4美元/盎司。对于黄金未来的走势，洪灏表示翻倍没有悬念。他指出，美债信用越低、收益率越高，一年后的黄金价格就越高；持有10年期美债一年可能带来接近10个点的损失，相比之下，无论是从基本面逻辑还是数据模型来看，都预示着黄金价格将更高。

洪灏还提醒，自俄乌冲突爆发后，黄金与美股走势基本一致，这意味着黄金从统计学意义上不再是一个有效的避险资产，与美债一样失效，系统性风险正在上升。