基金忠言｜新锐量化直线跳水，暴露平安基金三个问题

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蓝鲸新闻7月13日讯（记者祁和忠）5月中旬以来，平安新锐量化突然直线跳水，单位基金净值由1元附近快速跌至0.8元以下，跌幅超过20%。

虽然平安新锐量化的规模很小，只是一只袖珍基金，但是，该基金成立以来5个多月时间里表现，却暴露出平安基金公司存在以下三个问题：

一是公司经理层对于主动量化投研的专业认知能力不足。

平安新锐量化的首任基金经理为王瑞炮。比较引人注目的是，今年5月20日，该基金增聘王海畅为基金经理。此前，王海畅在诺安基金公司，曾与孔宪政一起担任诺安多策略的基金经理。2025年11月，他从诺安基金离职，加盟平安基金。

在诺安多策略的高光时刻，平安基金不惜重金，把王海畅从诺安基金挖来，意在加强公司自身的量化投研。不过，在今年5月20日，王海畅被增聘为新锐量化等三只基金的联席基金经理后，适逢万得微盘股指数开启一轮凶猛的下跌，平安新锐量化因主要投资微盘股而跟随跳水。

通过从同行挖角的方式，加强公司量化投研，应该选择具有取得阿尔法能力的基金经理。王海畅在参与管理诺安多策略期间，基金净值的上涨主要是依靠对于微盘股的风格暴露，并非基金经理具有取得阿尔法的能力。遗憾的是，平安基金的经理层欠缺这方面的认知，误把贝塔当作阿尔法。

二是公司的契约精神需要加强。

根据基金合同，在平安新锐量化的业绩比较基准中，中证全指指数占80%的权重，中证港股通综合指数占5%的权重。因此，该基金本来应该是在全市场选股，风格比较均衡。但一季报显示，该基金却主要投资微盘股，完全偏离业绩比较基准的指引，误导投资者的预期。

三是公司经理层的职业道德有较大提升空间。

平安新锐量化成立于今年2月10日。在约一个半月的首募期内，有效认购户数只有212户，首募规模仅1369万元，其中，公司使用固有资金认购1000万份，而公司从业人员的合计认购份额为0。

这就相当于一个饭店，饭店做出一道菜之后，全体员工都不愿尝一口，只想把它卖给顾客。这虽然不违法，但从职业道德层面看，很难取信于人，有较大提升空间。

近几年，平安基金的风格相对比较激进，喜欢追赶时髦，与证监会关于行业高质量发展的要求有较大偏离。在热门基金中，往往可见到平安基金旗下的产品。

2025年，在鹏华基金的闫思倩重仓鹏华碳中和主题押注人形机器人赛道时，平安先进制造主题也押注该赛道，成为网红基金之一。

在平安先进制造的今年一季报中，基金经理张萌先坦诚地表示，产业目前仍处于发展初期，核心技术瓶颈尚未完全突破：当前多数人形机器人尚未实现真正意义上的独立自主作业，依旧存在“高分低能”的行业痛点——尽管能够完成高难度运动动作与复杂认知交互，却难以可靠、稳定地落地实际生产生活场景。

正如行业资深人士所言，当前诸多企业打造的仅是“人形机器”，而非具备实用价值、可规模化应用的“人形机器人”。

一季报数据显示，截至3月31日，该基金过去一年的收益率为1.42%，跑输业绩比较基准逾24个百分点。

根据基金契约，在该基金的业绩比较基准中，中证智能制造主题指数的权重为85%，而该基金押注人形机器人赛道，按照中基协于6月12日发布的《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》，属于“集中投向投资方向中的单一细分领域”，应纳入负面考核指标，将面临整改。

从平安先进制造押注单一细分赛道，到新锐量化的基金净值直线跳水，都反映了平安基金的经理层非常精明，他们把经营的重点主要放在短期目标上，特别擅长为短期的利益考虑，却忽视了股东和广大基金持有人的中长期利益，没有能够真正重视证监会关于高质量发展的明确要求。

我们恳请平安基金能够重视契约精神，增强公司的信用，把股东和持有人的中长期利益置于第一位，通过为持有人赚钱，实现经理层的自身利益。

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