汇金系券商整合拉开大幕 万亿级券商诞生

券业合并重组案例再次落地。11月19日晚间，中金公司、东兴证券和信达证券同步发布重大资产重组停牌公告。此次重组的核心模式为换股吸收合并，中金公司将通过发行A股股票的方式承接东兴证券与信达证券的全部A股股份。中金公司A股股票已申请于2025年11月20日开市起停牌。

中金公司表示，本次重组有助于加快建设一流投资银行，支持金融市场改革与证券行业高质量发展。重组各方能力资源的有机结合和优势互补将力争在合并后实现规模经济和协同效应，提高服务国家战略和实体经济的质效，并提升股东回报水平。

从资产规模来看，本次重组将催生一家万亿级券商。据2025年三季报数据显示，截至2025年三季度末，中金公司总资产7649.40亿元，东兴证券和信达证券总资产分别为1163.91亿元和1282.51亿元。三者合并后资产总规模将达到10095.82亿元，净资本分别为1178.2亿元、272.21亿元和296.4亿元，合计净资产为1746.81亿元，位列中信证券、国泰海通和华泰证券之后的第四位。

行业人士指出，本次重组的优势在于三方业务的天然互补性与股东背景的协同基础。中金公司在综合投行、专业投资、跨境交易服务及财富管理等领域具备专业优势，而东兴证券和信达证券在网络布局、客户积累及资本金储备方面拥有深厚基础。整合后可强化客户资源的综合服务转化能力，为客户提供全方位综合金融服务。此外，借助东兴证券和信达证券股东在不良资产处置领域的专业积淀，中金公司可进一步深化债务重组、风险化解及产业投行等业务能力，拓展新型业务增量空间。重组后中金公司的资本实力将显著提升，客户资源整合将形成“规模效应+业务协同”的双重增长动力，推动营收结构优化与盈利能力提升。