经济学家呼吁发放万亿消费补贴 提振消费与经济增长

11月27日，“2025搜狐财经年度论坛”在北京举办。经济学家、万博新经济研究院院长滕泰在论坛上分享了关于“消费繁荣与中国未来”的观点。他提出，“十五五”期间要实现每年6%的合理消费增长目标，必须采用非常规手段，如发放万亿元级消费补贴、推动十万亿元国有股权划转社保，以及借助资本市场再增约百万亿元市值带来的财富效应来提振中国消费。

激活14亿人的巨大消费市场后，中国消费将成为另一个全球竞争力。滕泰指出，中国经济面临的核心问题是投资严重过剩。许多地方在过去几年投入巨大，但在特色小镇、公路、厂房等项目上出现了“没人居住、没有车辆、产品卖不动”等问题，使得投资无法转化为有效产出。他提到，2018年全国14个省份的社会固定资产投资总额超过该省自身GDP，这意味着每一块钱的投资还产生不了一块钱的GDP。

他认为，过去投资过剩，未来应接受投资低增长甚至个别年份负增长的现实，谨慎降低投资增速。他强调，应继续扩大以人工智能和算力为代表的有效投资，同时大力减少低效或无效投资。每年省出10万亿元左右的低效无效投资，将其转成居民收入，进而扩大消费，中国经济就有希望了。

为了真正实现消费增长，滕泰提出了三个非常规措施。首先是出台万亿规模的消费补贴。他认为，过去1500亿和3000亿规模的以旧换新补贴对消费的拉动有限，补贴规模应超过1万亿元，并以通用消费券的方式发放，既保证花得出去，又能惠及餐饮、旅游、服务等广泛行业。一万亿收入补贴可以带来三万亿以上总需求增长，带动两到三个百分点的GDP增速，极大缓解中国总需求不足的问题。