胡晓炼：居民债务压力3/4来自房贷 金融需优化贷款政策缓解压力

宏观政策在经济稳定运行中扮演着重要角色。2025年末的中央经济工作会议强调，要实施更加积极有为的宏观政策，增强政策的前瞻性、针对性和协同性，并明确2026年将继续实行更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

2024年末的中央经济工作会议已将我国货币政策从“稳健”调整为“适度宽松”，今年继续保持这一基调。会议还提到，货币政策应把促进经济稳定增长和物价合理回升作为重要考量，灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕，畅通传导机制。

胡晓炼是一位学者型官员，曾在国家外汇管理局工作多年，后担任央行副行长。她认为，2026年的宏观政策总体基调与上年一致，但具体举措进一步丰富深化。财政政策不仅要体现在预算赤字等资金规模安排上，更要在资金支出使用的方向、领域、项目上产生切实有效的成果。适度宽松的货币政策不仅体现在保持流动性充裕，还要促进经济稳定增长和物价合理回升，使金融资源有效支持扩内需，应对通缩压力。

关于财政和金融政策的协同，胡晓炼表示，近年来两部门通过创新政策工具加强协同，解决宏观经济供强需弱的问题。例如，发行特别国债为国有大型商业银行补充资本，推出贷款贴息政策刺激消费需求，设立担保基金为中小微企业融资增信。这些举措的核心是通过少量财政资金撬动大量金融资源，放大政策效应。