魏晨阳：建议个人养老金提升政策灵活性，鼓励养老金资产的全球配置

2022年4月8日，国务院办公厅正式发布《关于推动个人养老金发展的意见》，当年11月《个人养老金实施办法》在北京、广州、上海、成都等36个城市先行试点。到2024年12月，个人养老金在全国范围实施。三年以来，中国的个人养老金制度实现了从0到1的突破。

试点之初，各大银行优惠券吸引下的“开户热”，唤醒了很多居民对于“养老”的认知。然而，初期的热潮之后，居民缴存意愿不足、投资收益不高等现实问题也成为个人养老金“成长的烦恼”。

“个人养老金应该在实践中不断优化制度设计，当前可以提升政策的灵活性，增加居民提前、灵活支取的场景，同时还应该增加覆盖面，特别是破解灵活就业人群无法参与个人养老金的制度障碍。”清华大学五道口金融学院中国保险与养老金融研究中心主任魏晨阳这样建议。

值得一提的是，在个人养老金制度推出的最初一年多时间里，股市多次大幅下跌，这让“初生”的个人养老金“措手不及”。

以个人养老金投资产品中的公募基金为例，据济安金信养老金研究中心发布的一份报告显示，目前个人养老金基金产品以FOF产品为主，截至2025年3月31日，运作满2年的142只FOF产品中，62只产品负收益，80只产品正收益，平均收益率为-0.45%，中位数为1.49%，最高收益率为9.27%，最低收益率为-18.94%。不过，如果看近1年数据，受股市回暖的影响，这些基金的收益明显回升。

此外，个人养老金可投资的理财、固收类产品也受近年来利率下行等因素影响，收益率下行，对居民投资的吸引力下降。