a2牛奶公司预计2026财年营收增长超12%，渠道库存正稳步回归至目标水平

文丨杨泽世

7月7日，a2牛奶公司发布2026财年业绩预告。根据初步未经审计的财务数据，a2公司预计2026财年全年营收约19.7亿新西兰元，同比增长超过12%，符合此前“低至中双位数增长”的业绩指引。

EBITDA利润率预计位于14.0%-14.5%指引区间的高位；税后净利润（NPAT）预计较2025财年报告数据略有增长，基础NPAT预计实现进一步提升。现金转换率预计约为70%，主要得益于供应恢复、库存改善及终端销售持续回暖。

公告显示，此前通告的第四季度诸多影响和造成中标至初婴配奶粉阶段性供应紧张的因素都已经得到实质性解决，中文标签和英文标签产品供货均明显改善，渠道库存正稳步回归至目标水平。

据悉，在供应恢复的同时，a2公司的品质管控体系也完成升级。自2026年2月起，所有批次均可查询，用户扫描罐底追溯码，即可三步完成全链路溯源。检测标准方面，a2公司委托新西兰政府下辖的独立实验室开展专项检测（包括蜡样芽孢杆菌呕吐毒素等项目），检测标准严苛（<0.03μg/kg），检测结果均为“未检出”。

另外，a2公司在供应链自主化与产能升级方面取得进展。今年6月，a2公司确认a2Pokeno工厂的两项中标婴配粉产品注册已获得中国国家市场监督管理总局批准，新系列预计在2026年四季度上市。

a2公司方面指出，“Pokeno工厂设计年产达数千万罐，该工厂的布局是a2公司加强供应链韧性、产能自主可控的关键举措，也是对中国市场的稳定、高品质产品供应的重要保障。”

a2公司首席执行官David Bortolussi表示，此次获批是a2公司在中国增长战略与供应链转型的重要里程碑，将进一步巩固核心婴幼儿配方奶粉业务的市场竞争力和供应保障能力。

公告中，a2公司再次重申对中国市场长期发展的坚定信心。随着供应链挑战全面化解、渠道库存持续恢复、新品获批上市，a2公司将在新财年持续加大中国市场投入，不断提升产品供应能力和品质保障水平。

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