金价逼近4380美元 黄金成终极避风港 全球动荡助推需求

周五，现货黄金涨幅扩大，创下历史新高，一度逼近4380美元。截至发稿时，涨幅为1.18%，报4377美元。黄金热潮促使贵金属在2025年不断创下价格纪录，延续了去年的强劲涨势，并超过了股票市场的回报。10月中旬，随着美国政府关门持续、中美紧张局势升级以及投资者押注美联储将进一步降息，金价突破了每金衡盎司4300美元。

几个世纪以来，黄金一直是政治和经济动荡时期的避险资产。作为一种可靠的高价值商品，黄金易于运输且可在任何地方出售，在全球局势不稳时成为投资者的首选。各大央行仍在增加黄金储备，投资者今年也越来越多地寻求黄金避险。美国总统特朗普发起的贸易战愈演愈烈，美国债务水平创下纪录，引发了人们对美国财政健康状况的担忧，美联储的独立性也日益受到侵蚀。数据显示，随着投资者涌入黄金支持的交易所交易基金(ETF)，其总持仓量已达到三年多来的最高点。

周五，美国两家地区银行Zions和Western Alliance出现不良贷款问题，引发市场对整体经济信贷质量可能恶化的担忧。资金迅速涌入避险资产，进一步助推了金价的飙涨。对于现代投资者来说，黄金的魅力主要在于其稳定性和流动性。在全球金融危机爆发后，金价突破了每盎司1000美元；新冠疫情期间，金价突破了2000美元；3月份特朗普政府的关税计划席卷全球市场后，金价又突破了3000美元。最近，美国政府关门更是推动金价突破4000美元。

当货币购买力下降时，黄金被视为对冲通胀的工具。由于特朗普对美国进口商品征收的关税可能导致全球经济价格上涨，通胀担忧目前是许多人最关心的问题。随着特朗普不断向美联储施压迫使其降息，美国通胀问题尤其备受关注。黄金不支付利息，在低利率环境下通常会更具吸引力，因为持有黄金相对于其他生息资产的机会成本会降低。